Analisi finanziaria
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L'analisi finanziaria fondamentale per le imprese rivela la stabilità economica e la capacità di generare profitto. Impieghi, fonti, indici di bilancio, redditività e flussi di cassa sono elementi chiave per valutare la salute finanziaria di un'azienda. Questi strumenti permettono di comprendere la solidità finanziaria, la liquidità e l'efficienza operativa, essenziali per la gestione e la pianificazione strategica aziendale.
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Analisi Finanziaria Fondamentale per le Imprese
L'analisi finanziaria è essenziale per valutare la posizione economica e la stabilità di un'impresa. Questa analisi inizia con la riclassificazione dello stato patrimoniale, che permette di distinguere tra impieghi (attivi) e fonti (passività e patrimonio netto). Gli impieghi si suddividono in attivo corrente, che comprende elementi come le disponibilità liquide, i crediti e le rimanenze, e attivo immobilizzato, che include le immobilizzazioni materiali, immateriali e finanziarie. Le fonti si dividono in passività correnti, quali debiti a breve termine e fondi per rischi e oneri, e passività non correnti, che comprendono debiti a medio-lungo termine e fondi per rischi e oneri a lungo termine. Il patrimonio netto è formato da capitale sociale, riserve e utili o perdite portati a nuovo, rappresentando i mezzi propri dell'impresa.Composizione del Capitale e Indici di Bilancio
La composizione del capitale di un'impresa è analizzata attraverso diversi indici di bilancio. L'indice di immobilizzo misura la proporzione di attivo immobilizzato rispetto al totale degli impieghi, indicando il grado di investimento in beni a lungo termine. L'indice di liquidità immediata valuta la capacità dell'azienda di soddisfare le obbligazioni a breve termine con gli attivi più liquidi. Il grado di capitalizzazione, che confronta il capitale proprio con il capitale di terzi, fornisce un'indicazione sulla solidità finanziaria dell'azienda. Altri indici importanti includono l'incidenza delle passività correnti e non correnti, nonché l'incidenza del capitale proprio, che insieme determinano il livello di autonomia finanziaria dell'impresa.Analisi degli Indici di Redditività
Gli indici di redditività offrono una visione della capacità dell'impresa di generare profitto. Il ROE (Return on Equity) misura il rendimento del capitale proprio, mentre il ROI (Return on Investment) valuta l'efficacia con cui l'impresa utilizza gli impieghi per generare reddito operativo. Il ROD (Return on Debt) analizza l'efficienza con cui l'impresa gestisce il capitale di debito in relazione agli oneri finanziari. Il ROS (Return on Sales) indica la percentuale di reddito operativo rispetto ai ricavi di vendita. La rotazione del capitale investito mostra la frequenza con cui gli impieghi vengono convertiti in ricavi, e il leverage finanziario, o indice di indebitamento, esprime il rapporto tra capitale di debito e capitale proprio, influenzando l'effetto leva finanziaria sul ROI.Analisi del Capitale Circolante e Indici di Liquidità
I margini finanziari, come il fondo di rotazione e i margini di struttura, sono calcolati per valutare la capacità dell'impresa di finanziare le immobilizzazioni con risorse a lungo termine e di gestire i finanziamenti a lungo termine. Gli indici di liquidità, come l'indice di liquidità immediata, l'indice di liquidità corrente e l'indice di liquidità immediata, forniscono dettagli sulla capacità dell'impresa di soddisfare le passività a breve termine. L'indice di copertura delle immobilizzazioni e l'indice di liquidità secondaria aiutano a comprendere la capacità dell'impresa di far fronte ai propri impegni finanziari a breve termine con attivi facilmente liquidabili.Analisi dei Flussi di Cassa e Gestione del Rendimento
L'analisi dei flussi di cassa è un'analisi dinamica che considera le variazioni del capitale circolante netto e della liquidità netta in un determinato periodo. Questa analisi si concentra sulle variazioni causate dalla gestione operativa, che include ricavi e costi sia monetari che non monetari. I ricavi monetari, come gli incassi dalle vendite, aumentano il capitale circolante netto, mentre i costi monetari, come i pagamenti a fornitori, lo diminuiscono. I ricavi e costi non monetari, come ammortamenti e svalutazioni, non influenzano direttamente la liquidità ma incidono sul risultato economico. Il flusso di cassa operativo può essere calcolato attraverso un metodo diretto, che considera le entrate e le uscite effettive, o indiretto, che parte dal risultato economico e apporta le necessarie rettifiche, fornendo una misura dell'impatto delle operazioni aziendali sulla posizione finanziaria netta.
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Riclassificazione dello stato patrimoniale
Impieghi e fonti
La riclassificazione dello stato patrimoniale permette di distinguere tra impieghi (attivi) e fonti (passività e patrimonio netto)
Suddivisione degli impieghi
Attivo corrente e attivo immobilizzato
Gli impieghi si suddividono in attivo corrente, che comprende elementi come le disponibilità liquide, i crediti e le rimanenze, e attivo immobilizzato, che include le immobilizzazioni materiali, immateriali e finanziarie
Fonti correnti e non correnti
Le fonti si suddividono in passività correnti, quali debiti a breve termine e fondi per rischi e oneri, e passività non correnti, che comprendono debiti a medio-lungo termine e fondi per rischi e oneri a lungo termine
Composizione del patrimonio netto
Il patrimonio netto è formato da capitale sociale, riserve e utili o perdite portati a nuovo, rappresentando i mezzi propri dell'impresa
Indici di bilancio
Analisi della composizione del capitale
Gli indici di bilancio, come l'indice di immobilizzo e il grado di capitalizzazione, forniscono un'indicazione sulla composizione del capitale di un'impresa
Indici di redditività
ROE e ROI
Il ROE (Return on Equity) misura il rendimento del capitale proprio, mentre il ROI (Return on Investment) valuta l'efficacia con cui l'impresa utilizza gli impieghi per generare reddito operativo
ROD e ROS
Il ROD (Return on Debt) analizza l'efficienza con cui l'impresa gestisce il capitale di debito in relazione agli oneri finanziari, mentre il ROS (Return on Sales) indica la percentuale di reddito operativo rispetto ai ricavi di vendita
Rotazione del capitale investito e leverage finanziario
La rotazione del capitale investito mostra la frequenza con cui gli impieghi vengono convertiti in ricavi, mentre il leverage finanziario, o indice di indebitamento, esprime il rapporto tra capitale di debito e capitale proprio, influenzando l'effetto leva finanziaria sul ROI
Indici di margini finanziari e di liquidità
Margini finanziari
I margini finanziari, come il fondo di rotazione e i margini di struttura, sono calcolati per valutare la capacità dell'impresa di finanziare le immobilizzazioni con risorse a lungo termine e di gestire i finanziamenti a lungo termine
Indici di liquidità
Gli indici di liquidità, come l'indice di liquidità immediata, l'indice di liquidità corrente e l'indice di liquidità immediata, forniscono dettagli sulla capacità dell'impresa di soddisfare le passività a breve termine
Copertura delle immobilizzazioni e liquidità secondaria
L'indice di copertura delle immobilizzazioni e l'indice di liquidità secondaria aiutano a comprendere la capacità dell'impresa di far fronte ai propri impegni finanziari a breve termine con attivi facilmente liquidabili
Analisi dei flussi di cassa
Dinamica dei flussi di cassa
L'analisi dei flussi di cassa considera le variazioni del capitale circolante netto e della liquidità netta in un determinato periodo, concentrandosi sulle variazioni causate dalla gestione operativa
Ricavi e costi monetari e non monetari
I ricavi e costi monetari, come gli incassi dalle vendite e i pagamenti a fornitori, influenzano direttamente il capitale circolante netto, mentre i ricavi e costi non monetari, come ammortamenti e svalutazioni, incidono sul risultato economico
Calcolo del flusso di cassa operativo
Il flusso di cassa operativo può essere calcolato attraverso un metodo diretto, che considera le entrate e le uscite effettive, o indiretto, che parte dal risultato economico e apporta le necessarie rettifiche, fornendo una misura dell'impatto delle operazioni aziendali sulla posizione finanziaria netta
Analisi finanziaria
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Impieghi: Attivo Corrente
Comprende disponibilità liquide, crediti, rimanenze. Rappresenta risorse a breve termine.
01
Impieghi: Attivo Immobilizzato
Includono immobilizzazioni materiali, immateriali, finanziarie. Rappresenta investimenti a lungo termine.
02
Fonti: Passività Correnti
Debiti a breve termine, fondi per rischi e oneri. Obbligazioni finanziarie da saldare nel breve termine.
